2021造车“三兄弟”还能牛起来吗？

，尽管造车“三兄弟”拿出了亮眼的财报，但资本市场并不认账。从今年 1 月开始，由于特斯拉股价波动、美国国债收益率上升等原因，“三兄弟”的股价也开始持续下跌。

　　尽管 3 月 9 日美股反弹，“三兄弟”股价有所回升，但相比以往，三家的股价均有明显下降。

　　截止发稿，蔚来股价已经从最高 66.99 美元/每股跌到了 41.35 美元，跌幅达 38.3%；理想股价也从最高 47.7 美元跌到 23.08 美元，跌幅为 51.6%；小鹏的股价波动最为剧烈，从最高 74.49 美元，已经下跌到 29.97 美元，跌幅高达 60%。

　　值得注意的是，2020 年四季度末，曾经积极投资新能源汽车的高瓴资本，已经清空了蔚来、理想、小鹏的股票，转而斥资 2 亿美元，认购了比亚迪最新一轮定向增发股票。

　　香颂资本董事沈萌曾对媒体表示，最近造车新势力股价大跌，算是对当时快速增长做了个回，新能源产业趋向平稳发展，此前溢价过高的新能源板块开始回调，造车新势力也将回归合理市值。

　　当下，虽然造车“三兄弟”各自打造了不同的发展路径，并获得了一定市场份额，但随着传统车企加速发力新能源市场，以及科技巨头的入场，其面临的竞争也更为激烈。

　　今后，面临传统车企与科技巨头的双重夹击，造车“三兄弟”能否持续受到消费者青睐，关键还是要看其具备多少核心竞争力，以及在智能汽车时代能否跟紧脚步，这也意味着未来只会更加艰难。

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　　蒸发百亿市值，

　　“三兄弟”还能重回巅峰吗？

　　过去两年，造车“三兄弟”经历了 2019 年的暴跌与 2020 年的暴涨，如今股价开始逐步回归到合理区间。

　　近期，造车“三兄弟”股价在经过多周下跌后，在 3 月 9 日迎来了反弹，但整体市值都近乎腰斩。

　　截止发稿，蔚来市值相较最高点蒸发 335 亿美元；理想股价相较最高点跌落 53%，市值蒸发 150 多亿美元；小鹏股价从最高 74.49 美元跌到了 29.97 美元，市值蒸发 270 多亿美元。

　　此次造车新势力的股价大跌，也与美股整体回调有关。

　　在疫情期间，美国通过连续下调利率、大规模发债等手段刺激经济，同时由于民众无法复工被迫居家，也导致部分资金流入股市，让股市不断上涨，而随着疫情逐步缓解，美国国债收益率持续上升，投资者将资金从股市撤出转而认购无风险的国债，这就导致股市不断下跌。跌行情内，过去股价暴涨的造车新势力，受到了较大影响，而随着新能源汽车的风口期逐渐散去，市场也将更关注能够持续稳定增长、亏损收窄、以及拥有正向现金流的企业。

　　这意味着，原先造车新势力的市值暴涨与其处于风口期有关，顶峰时期蔚来股价曾一度超越宝马、通用、福特、奔驰等众多传统车企，坐上了全球车企市值第四的宝座。

　　但显然，当前新能源汽车的产量与市场并不足以支撑如此之高的市值，而随着资本套现离场，市场也开始趋于冷静，造车“三兄弟”的股价也逐步回落到较为合理的区间。

　　去年 11 月，做空机构香橼曾发布文章表示，蔚来估值过高，其当时估值为未来 12 个月销售的 17 到 18 倍，而特斯拉估值仅为未来销售额的 9 倍，很多蔚来股票持有者都抱着赌徒心态买入蔚来，狂热于蔚来较大的波动幅度。

（编辑：南通站长网）

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