医疗领域是抗周期的 已迎来黄金发展期

　因此，国内外都已经掀起了汽车智能化的浪潮。 

　　车企中除了特斯拉和国内造车新势力，比亚迪、上汽、广汽、一汽等传统车企也已入局，即便如前些日子炮轰新能源汽车的丰田掌门人丰田章男，其执掌的丰田汽车在智能化的赛道，也并没有放弃探索。 

　　一众互联网科技企业也不甘落后，百度已经推出了 Apollo 智能驾驶汽车；阿里联合上汽、浦东张江高科推出智己汽车；腾讯通过日立制作所切入车联网、大数据这类后端智能平台；华为提供 ICT 技术赋能汽车升级。此外小米、滴滴、科大讯飞等已经涉足造车业务。 

　　近期苹果入局造车更被视为最大的搅局者，据台湾《经济日报》报道，苹果公司的首款电动汽车已经在美国加州路上测试，将于 2021 年 9 月发布。 

　　汽车智能化已经成了行业的标杆，尽管腥风血雨，入局者仍要厮杀到底。

　　汽车智能化的难点 

　　汽车智能化首要的难点，在于技术难题。 

　　智能网联汽车用到的技术有很多：高级语言程序设计、数据结构和算法分析、智能驾驶原理、嵌入式系统、信号和信息处理、云端通讯技术、人工智能原理、电路分析和电子技术。 

　　一项技术已经很复杂，况且每一项研究成果背后可能包含数十种技术，当下的智能车企很难完成所有的硬件研发和智能技术。 

　　另外，如大数据、5G、云计算，必须依赖于足够的数据场景和基础设施建设，这对于大多数企业来说是很难实现的事情。 

　　正因此，国内的入局汽车智能化的多采用“术业有专攻”的方式：阿里和腾讯的云计算能力强劲，依托云计算可以实现切入汽车出行的数据处理，实现优化出行路线、智能化管理车队、远程调配自动驾驶等功能； 

　　华为的 ICT 技术毋庸置疑，特别是在大数据基础设施、存储、分析等领域，华为是业界的标杆，如最近推出的 Hicar，华为车载智慧屏。 

　　对于一些企业，本身并不具备基础设施的研发实力，它们会选择更加聚焦的方式，如在 2B 领域选择限定场景商用车如叉车、物流车，在 2C 领域会选择和景点合作推出旅游观光车。这种细分赛道的选择让汽车智能化市场在干流（乘用车）充沛的情况下，尽可能分化支流，丰富了中国的汽车领域的智能化市场。 
 

　最贵黄金赛道：

　　天价融资与巨额亏损齐飞

　　在线教育不是第一个烧钱的互联网赛道，但很可能是烧钱最多的赛道，K12 更是“烧钱王中王”，堪称最贵黄金赛道。

　　今年 6 月，作业帮 6 月宣布完成 7.5 亿美元E轮融资，也于今年 10 月被传或将完成新一轮融资。但后一轮轮融资消息始终未见正式披露，直至 12 月 28 日，作业帮官宣完成E+ 轮超 16 亿美元融资，而此轮融资的投资方包括阿里巴巴、Tiger Global、软银愿景基金一期、红杉资本中国基金、方源资本等。

　　对于此轮融资至今才披露的原因，36 氪称，作业帮这轮融资在最初启动时规划的金额上限是 10 亿美金，但新老股东的不断接洽，最终交易额落在了 16 亿美金的资金量上——到了这个阶段的融资，企业很难做到完全按照列好的计划执行。

　　与此同时，行业内的另一独角兽猿辅导也于今年 10 月，宣布由腾讯、DST 领投的 22 亿美元的融资已完成交割，并一举创下今年中国在线教育领域单笔最大额度融资；今年 3 月，猿辅导完成由高瓴资本领投的 10 亿美元G轮融资。

　　结合《商业数据派》此前统计的数据汇总，截至目前，2020 年在线教育行业共披露融资事件 97 起；同比减少了 35.33%；融资金额共计约 527.5 亿元人民币，同比增长 358.70%。

　　而其中，作业帮今年内披露的两轮融资累计金额为 23.5 亿美元（约 153.48 亿元人民币），占今年在线教育行业融资总额的约 29.1%；猿辅导今年内披露的三轮融资已累计融资超 35 亿美元（约 228.59 亿元人民币），占今年在线教育行业融资总额的约 43.33%。

　　可见随着疫情期间市场的迅速膨胀，以及资本的头部策略，在线教育赛道马太效应已然显现。

　　众所周知，这条黄金赛道上，天价融资与巨额亏损齐飞。

　　12 月 4 日，同样是从作业搜题工具转型在线教育的一起教育正式登陆纳斯达克，发行价 10.50 美元，募资规模为 3.3 亿美元。上市首日，一起教育股价高开低走，盘中跌破发行价。而 2018 年以来，一起教育累计巨亏 26 亿，现金净流出 16 亿，上市与其说“上岸”，不如说“续命”。

　　主打在线大班课的机构跟谁学业绩也出现“雪崩”，第三季度净亏损 9.325 亿元，去年同期为净利润 190 万，同比大减了 49153.63%；环比上一季度的 0.19 亿元，环比大减 5007.89%。与之相对的是几近疯狂的营销活动，2020 年第三季度，跟谁学的营销费用达 20.56 亿元，较去年同期的 3.30 亿元，同比增长了 522.3%。

　　在线教育成本高企、盈利难觅，为何资本依旧不惜“挤破头”也要抢位入局，现在的估值贵不贵？猿辅导、作业帮等头部机构融资不断，钱花到哪里了？即将到来的 2021 年，在线教育发展情况又将如何？

　　数十亿美元融资花在了哪里？

　　回溯猿辅导、作业帮近年来融资频次，可以发现，自成立以来，作业帮累计融资 7 轮，累计融资金额约 34.35 亿美元；猿辅导累计融资 10 轮，累计融资金额约 40.44 亿美元，略超作业帮。

　　与此同时，我们可以发现猿辅导的融资发生时间大多在5-8 月暑期以及 10-12 月的寒假期；而作业帮C轮以后的融资也大多发生在暑期与寒假期间。

（编辑：南通站长网）

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