国产大飞机研制取得重大进展

1978 年，如果你是苏联公民，如果你生活在莫斯科，如果你足够足够警觉，你大概会发现某些非常微妙的迹象。

　　莫斯科有一片称为 Kutuzovsky Prospekt 区域，英国外交人员都住在这里。旁边有一条大道，一头连着莫斯科河的西岸，另一头，在“乌克兰酒店”的高大建筑的阴影下，有一家面包店，旁边是公交车站，有许多公交车的站牌。那里总是人来人往，有人在读报，外国佬总喜欢去买面包。

　　但是，每个周二晚上7:30，总会有英国外交官在行动。这个人必然穿着灰色的衣服，嘴里叼着 Kitkat 或者 Mars 牌的巧克力，提着一个印有英国 Harrods 超市标志的绿色塑料袋，走动的同时，也注视着周围的一切。

　　他在干什么？他在等一个人。

　　这个人也穿着灰色的裤子，戴着灰色的帽子，手里提着美国连锁品牌超市 Safeway 的红色塑料袋，上面印有一个红色的S，醒目，但也不奇特。

　　两个人如果见面，不会说一句话，只会互相通过眼神确认。这，就是 PIMLICO 行动的第一阶段。
 

　　未来，这种硬碰硬的技术比拼，还会更加激烈。 

　　国内汽车芯片的布局已然加快了演进：闻泰科技收购安世半导体，打入了汽车功率半导体；韦尔股份收购豪威和思比科，进军 CMOS 图像传感器；北京君正收购 ISSI，入局汽车级存储芯片；四维图新收购杰发科技，投入车载 MCU 领域。 

　　国内汽车芯片的整合潮也有望进一步推动车规芯片的发展，而在硬件基础之上的软件研发也正在快速进行。 

　　目前，在新能源汽车智能化技术上，已经至少有 19 家企业宣布，新搭配智能化技术的车型将在 2021 年面世。随着国内各大技术产品的推出，2021 年也将成为新能源汽车智能化技术的“硬碰硬”元年。
 

学霸君 1 对 1 教务主管发朋友圈表示：学霸君倒闭了！领导给我们召开的长达数小时的无电子设备口头会议（防止录音）。我们现在正排队上交工作手机及卡号，这也是我上交前的最后一条朋友圈。……公司双十一双十二大张旗鼓的宣传活动笼络上亿资金，现在一走了之，这是十分严重的恶意诈骗行为！！！

　　学霸君班主任排课群里表示：对不起，学霸君部分收购，相当于倒闭破产，我们全体老师全部被迫辞退，所有人没有工资，我们也是受害者……希望家长也开始通过法律来维权……出于良心，在此通知。

　　同样是以拍照搜题工具起家，为初高中生提供在线免费解答作业题、疑难点等服务，作业帮、猿辅导融资不断，而学霸君却落得惨淡收场。

　　回溯此前，2018 年初，张凯磊曾喊出全年保底 10 亿元营收的目标；同年 7 月，曾有传闻称字节调动要收购学霸君的 To B 业务，但当时双方并未回应。

　　但从融资历史上看，学霸君自 2013 年成立至今，共斩获四轮融资，融资总额仅约 1.56 亿美元。最近一笔融资还是在近四年前。2017 年 1 月，学霸君宣布完成了 1 亿美元C轮融资，投资方为招商局资本、远东集团、皖新传媒。这与猿辅导、作业帮的融资规模相比，堪称微不足道。

　　此外，在模式选择上，学霸君偏偏选择了在线一对一模式。相较于大班课和一对多的小班课，一对一的获客成本师资成本更高。这就使得本就融资受阻的学霸君更难实现规模化盈利。

　　反观行业内，因被称为率先跑通在线一对一盈利模式，而一时风头无两的 K12 在线英语独角兽 VIPKID 也在融资受阻后，转型孵化了主营班课的大米网校。

　　究其原因，更是躲不开高企的成本，曾有媒体报道，VIPKID 的每个获客成本高达 8000-10000 元，对此，VIPKID 创始人、CEO 米雯娟在参加节目时曾回应称：8000-10000 元的单个获客成本是短期和个别现象，比如一些测试渠道、营销宣传上加大投入等因素；目前 VIPKID 的单个获客成本平均为 4000 元。

　　综上，学霸君走到今天惨淡收场，虽说在意料之外，实际上也是在情理之中。

　　风口已过，

　　在线教育又将何去何从

　　“想要靠烧钱和低价课搏出未来，在线机构可能该醒醒了。”一位不愿具名的业内人士对商业数据派透露，在线教育机构推出的特价课学员转至正价课的转化量，大部分在7% 左右甚至更低，能够达到 10% 已经很是难得。

　　成本高企，盈利困难，为何资本却仍纷纷入局？

　　赛伯乐投资集团教育产业基金合伙人程子婴表示，与二级市场上的个人散户不同，一级市场上的职业投资人和投资机构，在选择入局目标赛道和机构的一开始，就在考虑如何尽早退出。她指出，对于职业投资人和投资机构来说，如何能够最大效率地帮助客户实现增值，是最主要的目标。而在选择赛道时，哪个赛道最热、市场最大、需求最刚性，是投资人的着眼方向。

　　教育是一个长期的黄金赛道，疫情之下的在线教育赛道无疑最热。家长和学生用户的教学刚性需求被迫转到线上；流量涌入，市场在短期内急速膨胀，更加吸引资本的关注。

　　但疫情期间资本对于风险的把控更严格，赛道也到了成熟的节点，因而少数几家体量更大、用户更广的头部机构得到知名资本的扶植，也就吸引了更多资本站队。

　　有关注教育赛道的投资人向《商业数据派》表示，猿辅导和作业帮疯狂拿钱，可以迅速抓住疫情带来的下沉市场的窗口，抢先拿下市场，以规模化取得盈利。之后，再谋求更高估值，主推其上市。目前，上市的在线教育机构普遍都在亏损，一旦到了盈利的关键转折点，估值将再次疯狂提升，可以参考京东和美团。

　　如今，K12 在线教育已经从群雄逐鹿，发展到了巨头竞赛的时代。未来，互联网的规模化或许会打破传统教育高度分散的局面，但很难会出现像滴滴、美团一样的寡头独大。

　　猿辅导本轮投后最新估值已达 170 亿美元，而市值最高的中概股教育龙头好未来的市值为 418.49 亿美元，猿辅导至今成立仅 9 年，而好未来成立也不过 17 年。

　　目前，在行业中也有“将猿辅导和作业帮，比作下一个新东方和好未来”的声音。但实际上，新老巨头不仅在品牌上存在差距，更在于新东方和好未来已经实现线上线下用户流量池的联动，对于教育市场而言，线下依然是不可分割的重要组成部分。

（编辑：南通站长网）

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